Foto: 24K-Production/Shutterstock
Op 11 januari zijn er tien bitcoin (BTC) spot Exchange-Traded Funds (ETF’s) gelanceerd. Negen daarvan zijn op die dag in het leven geroepen en Grayscale’s GBTC werd geconverteerd van een gesloten trustfonds naar een spot ETF. De nieuwkomers hebben tot dusver een historisch succes geboekt, maar Grayscale ziet iedere dag daarentegen zijn fonds krimpen. Het marktaandeel is nu gedaald tot onder de 50 procent, maar data van gisteren weerspiegelt een opvallend lichtpuntje.
Marktaandeel GBTC in vrije val
Crypto-vermogensbeheerder Grayscale beschikt al sinds 2013 over GBTC. Voordat het fonds werd omgezet naar een spot ETF beheerde het zo’n 620.000 bitcoins. Sindsdien hebben veel investeerders hun koffers gepakt, en heeft het bitcoin-onderpand een duikvlucht genomen.
Op de eerste handelsdag van de tien Amerikaanse spot bitcoin ETF’s was het fonds van Grayscale goed voor ongeveer 99,5% van het totale beheerde vermogen.
Dagelijks stromen honderden miljoenen dollars uit GBTC weg. Het aantal bitcoins dat Grayscale beheerd als onderpand voor zijn fonds is gedaald tot een huidig niveau van ruim 387.000 bitcoins, zo liet HODL15Capital op sociale mediaplatform X weten. De totale netto-uitstroom komt boven de 11 miljard dollar uit, volgens BitMEX Research.
Terwijl GBTC dagelijks een kleiner formaat inneemt, presteren de nieuw op de markt gebrachte fondsen buitengewoon goed. Zij verwelkomen bijna iedere handelsdag juist honderden miljoenen dollars en bezitten momenteel al meer dan 433.000 bitcoins bij elkaar opgeteld.
Dit betekent dat het marktaandeel van Grayscale nu gelijk staat aan ongeveer 47 procent. Het heeft echter nog altijd een ruime voorsprong op BlackRock, dat met zo’n 215.000 bitcoin het op één na grootste fonds heeft.
De uitstroom bij GBTC wordt grotendeels veroorzaakt door de relatief hoge vergoedingen die Grayscale in rekening brengt, van respectievelijk 1,5%. Dit terwijl de concurrentie vergoedingen tussen de 0 en 0,21 procent hanteert.
Laagste bitcoin uitstroom in lange tijd
Gisteren beleefden de bitcoin ETF’s zijn beste dag tot dusver, met een gecombineerd recordinstroom van meer dan 1 miljard dollar. Ook BlackRock vestigde een nieuw record, met een netto-instroom van 849 miljoen dollar.
Bovendien stroomde er ‘slechts’ 79 miljoen dollar uit GBTC. Het was een van de beste handelsdagen van het fonds tot dusver. Slechts vijf keer eerder werd er namelijk een lagere uitstroom waargenomen.
De afgelopen tijd kwam de uitstroom bijna iedere handelsdag uit boven de 300 miljoen dollar. Echter is het natuurlijk nog te vroeg om van een ware trendommekeer te kunnen spreken.
