Foto: Jiri Hera/Shutterstock
Zorgt de Amerikaanse consument er eigenhandig voor dat de bitcoin koers stijgt en we geen recessie meer krijgen? Sinds de Kredietcrisis van 2008 stonden de rentes rond het nulpunt; maar in maart 2022 begon van de Amerikaanse centrale bank met een agressieve campagne van renteverhogingen om de inflatie te bestrijden. Veel economen hadden als gevolg daarvan een recessie verwacht, maar die laat nog altijd op zich wachten. De bitcoin koers steeg in 2023 al met bijna 80 procent en ook de aandelenmarkten gaan als een raket.
De boodschap? Onderschat de Amerikaanse consument niet.
Amerikaanse consument voorkomt recessie
Vooralsnog lijkt het erop dat de Amerikaanse consument er eigenhandig in slaagt om een recessie te voorkomen. Op vrijdag maakte de Bureau of Economic Analysis (BEA) bekend dat de consumptie in juni gestegen was naar een niveau van 18,4 biljoen dollar op jaarbasis. Dit is relevant voor de economie, omdat de consumptie de dominante drijfveer van de Amerikaanse economie is en verantwoordelijk is voor 68 procent van het bruto binnenlands product (BBP).
De uitleg voor de hoge consumptie in de Verenigde Staten is relatief simpel; de financiële situatie van Amerikanen is over het algemeen solide dankzij goed gevulde spaarpotten, relatief lage schuldniveaus en natuurlijk de sterke arbeidsmarkt.
In de Verenigde Staten ligt de werkloosheid momenteel op een schamele 3,6 procent en dat zorgt ervoor dat mensen die willen werken over het algemeen een baan vinden; wat betekent dat consumenten geld verdienen en als mensen geld hebben, dan geven ze het uit.
Ondertussen beginnen de spaarpotten, die als gevolg van COVID-19 goed gevuld waren, langzaam leeg te raken; beginnen de schulden op te lopen en koelt de arbeidsmarkt langzaam af. Ondanks die negatieve ontwikkelingen is het consumentenvertrouwen, het vertrouwen van de Amerikaanse consument in de toekomst, naar het hoogste niveau sinds oktober 2021 gestegen.
Verder geven steeds meer Amerikanen aan dat hun financiële situatie op dit moment goed is en zijn er steeds minder mensen die er slecht voorstaan. Dat zou erop wijzen dat de positieve koersactie die we momenteel in de markt zien nog wel even kan doorzetten.
Wat is er belangrijk voor de bitcoin koers?
Voor de bitcoin koers zou het positief zijn als dit goede sentiment onder consumenten doorzet. Vergeet echter niet dat de markten vaak omslaan op het moment dat iedereen euforisch is. Enige tijd geleden was de recessie nog een zekerheid vanwege de agressieve renteverhogingen van de Federal Reserve en nu doet iedereen alsof er nooit meer een recessie komt.
Wat de consument betreft, die de Amerikaanse economie tot nu toe overeind houdt, is het belangrijk dat de uitgaven op dit niveau blijven. Om die reden is het interessant om de spaarpotten, de schuldpositie en betalingsachterstanden in de gaten te houden.
Alledrie deze indicatoren zijn de afgelopen maanden wat verslechterd, maar dat heeft nog niet tot een daling van de consumptie geleid. Over het algemeen oogt de financiële situatie van de Amerikaanse consument nog gezond.
Zie bijvoorbeeld de bovenstaande grafiek van de Federal Reserve, waaruit blijkt dat de Amerikaanse consument op dit moment ongeveer 10 procent van zijn inkomen kwijt is aan het onderhouden van zijn schuldpositie. Historisch gezien is dat een redelijk laag percentage, wat een goed teken is voor de economie.
Gezien de excessieve stijgingen van bitcoin en de aandelenbeurzen gedurende de eerste zeven maanden van 2023, de ietwat verzwakte Amerikaanse consument, het gigantische vertrouwen in een nieuwe bullmarkt en het voorkomen van een recessie en de nog altijd torenhoge Federal Funds Target Rate (Amerikaanse rente); kies is ervoor om mijn maandelijkse investeringen nog altijd grotendeels in Amerikaanse staatsobligaties te parkeren.
Dat betekent niet dat ik momenteel helemaal all-in op Amerikaanse staatsobligaties ben, ik spreek hier alleen over de keuzes die ik maak met mijn inkomensreserves; de rest van mijn portfolio houd ik over het algemeen aan voor de lange termijn.
