Foto: tomeqs/Shutterstock
Bitcoin bereikte gisteren met de koers van 31.500 nog een nieuw hoogtepunt voor 2023, maar dat feest was van korte duur. Niet lang na het bereiken van die mijlpaal kwam er namelijk sterke data over de Amerikaanse banenmarkt naar buiten. Hierdoor is de kans volgens de markt nog groter dat de Federal Reserve later deze maand de rente ophoogt met 0,25 procent naar de range van 5,25 – 5,50 procent.
Als gevolg daarvan viel de koers naar beneden en handelt bitcoin momenteel op 30.093 dollar.
Sterke banenmarkt
Het zogenaamde U.S. ADP Private Employment Report kwam verrassend sterk binnen gisteren. Hieruit bleek dat de private sector in juni 497.000 banen toevoegde, terwijl er werd gerekend op een stijging van 220.000 stuks. Als gevolg van dit sterke banenrapport schoten de rentes op 2-jarige Amerikaanse staatsobligaties met 15 basispunten omhoog naar 5,118 procent.
Dat markeert het hoogste niveau sinds 2006. Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar schoten met 11 basispunten omhoog naar een rente van 4,05 procent, wat het hoogste niveau sinds maart markeert voor deze obligaties.
Staatsobligaties met een looptijd van 2 jaar zijn iets gevoeliger voor korte-termijn verwachtingen over de rente. De stijging voor deze obligaties is een vertaling van het feit dat de markt de kans op een nieuwe renteverhoging in juli nu op 92 procent schat. Verder lijkt de markt voor het einde van 2023 nu nog op drie nieuwe renteverhogingen te rekenen.
Wat betekent dat voor bitcoin?
Voor bitcoin is dat slecht nieuws. Eerder stipte ik al aan dat de vooruitzichten op basis van de macro-economische situatie niet bijster goed zijn voor bitcoin. Het gevecht van de Federal Reserve met de inflatie is nog niet voorbij en deze data helpt daar niet aan mee. Dit geeft de Federal Reserve op papier nog meer ruimte om de inflatie te bevechten met extra renteverhogingen.
Het enige wat de Federal Reserve kan stoppen in hun gevecht tegen de inflatie is een (stevige) recessie. De kans daarop wordt met de renteverhogingen van de centrale bank ook met de dag groter, maar ook dat is op de korte termijn geen positieve ontwikkeling voor bitcoin.
Een recessie zou immers betekenen dat de werkloosheid oploopt en als gevolg daarvan moeten mensen hun risico-assets (bitcoin) verkopen om de rekeningen te kunnen betalen. Zowel in een scenario zonder recessie als in een scenario met een recessie zijn de vooruitzichten voor bitcoin in 2023 somber.
In ieder geval vanuit macro-economisch oogpunt. We hebben natuurlijk wel nog het optimisme rondom de Spot Bitcoin ETF aanvraag van BlackRock, maar daar kunnen we niet eeuwig op blijven varen. Dat zien we ook nu weer, omdat bitcoin gewoon weer daalt als gevolg van deze macro-economische data.
