Beleggers zoeken steeds meer risico op in bullish markt
Foto: Vintage Tone/Shutterstock
Het regent momenteel records op de financiële markten. Bitcoin (BTC) maakte gisteren een all-time high in euro’s, goud staat op een all-time high, de S&P 500 bungelt rondom zijn record en de Nasdaq sloot gisteren op een recordhoogte.
Kortom, investeerders zijn bullish en dat is logisch. Het gaat momenteel goed met de Amerikaanse economie, en dat zorgt in combinatie met de renteverlagingen van de centrale bank voor een uiterst positief sentiment.
Bitcoin en financiële markten zoekt steeds meer risico op
De markt rekent voor de komende jaren op sterke economische groei, en ziet steeds minder risico. Waar zien we dat aan?
Hoogrentende bedrijfsobligaties (high-yield bonds), leningen aan bedrijven die meer risico met zich meebrengen, presteren momenteel beter dan minder risicovolle bedrijfsobligaties (investment-grade bonds). Zie de rode lijn in de grafiek:
Ook cyclische aandelen verslaan momenteel defensieve aandelen. Cyclische aandelen zijn aandelen van bedrijven die goed presteren als de economie groeit (autofabrikanten, techbedrijven, luchtvaartmaatschappijen).
Defensieve aandelen zijn aandelen van bedrijven die meestal stabiel blijven, ook als het minder goed gaat met de economie. Zie de blauwe lijn in de grafiek.
Kortom, deze verschuivingen laten zien dat beleggers in toenemende mate positief worden over de Amerikaanse economie en groei verwachten.
Kan de financiële bubbel nu al knappen?
Investeerders durven meer risico te nemen, omdat de economische groei steun biedt aan risicovolle beleggingen.
Bears zullen echter roepen dat deze ontwikkeling “het bewijs” is dat er sprake is van een “bubbel die op knappen staat,” omdat we dit altijd zien voor een grote crash. Ze hebben in zekere zin een punt, maar het blijft onmogelijk te voorspellen wanneer de bubbel dan knapt.
“Markets can remain irrational longer than you can remain solvent.” — John Maynard Keynes
Sommige analisten voorspellen al geruime tijd een recessie, terwijl de economie tegengestelde signalen blijft geven. Deze analisten houden vast aan hun verwachting, ondanks dat de markten positief presteren en rendementen behalen.
Wanneer de markten stijgen, kan een afwachtende houding rendementen mislopen, maar economische omstandigheden kunnen plots omslaan. Hoe de markten zich verder ontwikkelen blijft altijd onzeker.
Wat denk jij? Gaat de bitcoin koers vandaag een all-time high bereiken in dollars?
