Wat is een short squeeze?

Stel je gaat short op Bitcoin (BTC), die op dit moment $100,000 waard is. Voor het gemak van de som ga je short met de volle $100K, waardoor je dus een schuld hebt van $100,000. Je verkoopt de Bitcoin dan voor $100,000 en hoopt dat de koers binnenkort lager staat. Na een week staat Bitcoin op $90,000. Kassa! Je koopt Bitcoin voor $90,000 en retourneert deze Bitcoin en hebt op deze manier $10,000 winst. Wel moet je nog de rente betalen over de lening, want voor niets gaat de zon op, tot nu toe.

Je kunt ook met hefboom werken. Stel je zou met een hefboom van 10 hebben gewerkt, dan had je geen $100,000 geleend, maar $1 miljoen (10 Bitcoin). Dan had je nu een winst van $100,000, waarbij je natuurlijk meer rentekosten hebt. Je kunt ook met veel kleinere bedragen short gaan, het principe blijft hetzelfde.

Dat klinkt geweldig! Waar kan ik tekenen? Maar ho, ho, het kan natuurlijk ook anders verlopen. Je gokt er op dat de koers gaat dalen, maar een week later staat de koers op $110,000. Dan heb je per geleende Bitcoin $10,000 verlies, plus rentekosten. Je kunt dan je verlies nemen en de positie sluiten, maar je kunt ook hopen dat Bitcoin binnenkort weer gaat dalen. Dit is echter riskant.

Het vervelende is dat er geen maximaal verlies is bij short gaan, want de koers van een coin kan eindeloos blijven stijgen! Daarom zetten veel goede traders een stop loss, zodat ze niet in de verleiding komen om hun verliezen te veel op te laten lopen. Als de stop loss getriggerd wordt, verliest de trader zijn gehele of gedeeltelijke onderpand dat hij moest inleggen om short te kunnen gaan.

Stel dat een Bitcoin op dit moment op een koers van $100,000 staat. Handelaren die short gaan, zetten vaak een stop loss op specifieke punten. Zo is het helemaal niet vreemd als ze een stop loss hebben gezet op $110,000. Dat is een verschil van 10 procent en het is een mooi rond getal. Meestal is het geen goed idee om met ronde getallen te werken in de wereld van crypto als je gaat handelen met een stop loss of take profit, omdat heel veel mensen dit uit luiheid doen en je misschien niet eens aan de beurt komt. Maar goed, we move on!

Er zijn ook traders die een stop loss zetten bij veel minder verlies, bijvoorbeeld op $105,000. Bij een short squeeze zullen bij het stijgen van de koers steeds meer stop losses afgaan, waardoor er steeds meer short sellers uit de markt worden gedrukt. Vergeet niet dat als de stop loss afgaat, je de coin moet kopen. Dat betekent dat er meer kopers komen. Als er meer kopers zijn, zal de koers nog meer stijgen, de wet van vraag en aanbod. Doordat de koers maar blijft stijgen, zullen er nieuwe kopers bij komen, die denken dat de koers nog verder zal stijgen, het bandwagon effect genoemd of ook wel FOMO (Fear Of Missing Out).

De koers staat nu op meerdere manieren onder druk om hoger te worden. Je raadt het al, die $110,000 wordt ook gehaald en er wordt weer een leger short sellers met een stop loss op $110,000 uit de markt gedrukt. Op zo’n moment kan de koers in hele korte tijd exploderen, zeker als er weinig verkopers zijn, en lijkt het alsof de koers dat kan blijven doen. Zo worden bull markets gestart! Maar het kan ook heel anders verlopen.

Als er een short squeeze is op Bitcoin, zul je zien dat ook andere cryptocurrencies een short squeeze ondergaan. Dat komt omdat Bitcoin de marktleider is en dat de altcoins meestal meebewegen met de koersbewegingen van Bitcoin.

Het is eigenlijk een soort spel, maar dan met hele grote bedragen. Als de short squeeze voorbij is, kan er een long squeeze op touw worden gezet. Hoe werkt dat dan?

Een long squeeze is natuurlijk het tegenovergestelde van een short squeeze. Handelaren die long zijn gegaan hebben stop losses gezet op of rond specifieke levels. Als zij bijvoorbeeld Bitcoin voor $100,000 hebben gekocht, al dan niet met hefboom, zetten zij een stop loss op verschillende niveaus.

De een is wat voorzichtiger en zet zijn stop loss op $95,000, de volgende groep zet hem op $90,000. Bij een long squeeze zullen de bears proberen de bulls uit de markt te drukken door te verkopen. Zodra er genoeg verkoopdruk is en de koers van Bitcoin naar $95,000 is gedaald, gaan de eerste stop losses af. Zij verkopen dan hun Bitcoin, waardoor de sneeuwbal de andere kant op gaat rollen.

Als de koers van Bitcoin begint te zakken, zullen steeds meer traders hun Bitcoin van de hand doen. Hierdoor blijft Bitcoin zakken en gaat ook het tweede belangrijke niveau af, rond de $90,000. Vaak is dit een grotere groep, waardoor effecten heel snel kunnen gaan. Het kan zelfs een bear market inluiden.

Hierna zullen veel short bears hun winsten pakken, waardoor de koers weer begint te stijgen en het spel weer helemaal opnieuw kan beginnen. Door deze fenomenen ontstaan steun en weerstand. Het komt erop neer dat vanaf bepaalde koerslevels het kopen of verkopen weer begint, met als doel de volgende squeeze. Als deze levels doorbroken worden, ontstaat er een hele nieuwe situatie. Als Bitcoin bijvoorbeeld naar $85,000 daalt of naar $115,000 stijgt zullen er nieuwe steun- en weerstandpunten ontstaan.

Het doel is eigenlijk simpel: geld verdienen. De short squeeze is eigenlijk eerder een gevolg dan een doel. Als er veel kopers bijkomen in een markt kan zich een short squeeze voordoen, omdat de koersen maar blijven stijgen en de short bears zware verliezen lijden en uit de markt worden gedrukt.

Er kan ook een bewust doel in zitten. Zo zal in tijden van een short squeeze heel veel gekocht worden. Dit is heel gunstig voor de tussenpersoon, bijvoorbeeld de broker. Hij verdient dan veel geld. Een ander effect is dat long bulls erg veel geld kunnen verdienen als ze met hefboom handelen. Hoe meer short bears moeten kopen, hoe beter het voor ze is.

Bulls kunnen dit spel zo spelen dat ze eerst de bears uit de markt werken door veel met hefboom te kopen, na de short squeeze zetten ze een long squeeze op touw door met hefboom short te gaan en daarna alles te verkopen. Ze veranderen dan gewoon van kant en worden bears.

Als ze dat met genoeg fondsen en eventueel in overleg met andere rijke partijen doen, zouden zij hierin best wel regelmatig kunnen slagen, omdat zij de whales (handelaren die genoeg fondsen hebben om de koers van een cryptocurrency te beïnvloeden) zijn. Deze handel met voorkennis is dan wel verboden, maar dat betekent niet dat het niet gebeurt.

Zodra deze indicator boven de 70 staat, is de cryptocurrency overbought. Hij heeft dan veel meer kans om te dalen, vooral als hij richting de 100 gaat. Als hij onder de 30 staat is hij oversold en maakt hij meer kans om te stijgen, vooral als hij richting de 0 gaat.

Er zijn meerdere indicatoren die overbought/oversold weergeven, zoals de Williams %R. Het beste is het om de indicatoren te gebruiken die anderen veel gebruiken, want indicatoren zijn onderdeel van de massapsychologie, waarbij de handelingen van de kudde belangrijke resultaten kunnen opleveren. Zo is het heel goed mogelijk dat de koers van een cryptocurrency omhoog gaat als de RSI op minder dan 30 staat, omdat heel veel professionele handelaren op basis hiervan traden.

Een andere indicator is de long-short ratio. Dit is het aantal long posities op een exchange, vergeleken met het aantal shorts. Als er veel longposities zijn, is het marktsentiment bullish en omgekeerd bij short. Hoewel dit marktsentiment de stemming in de markt weergeeft, kan het ook een indicatie zijn voor een short squeeze, als je er de RSI bij haalt.

Zodra de grafiek van de RSI indicator naar de 0 aan het gaan is, zul je nu wellicht begrijpen dat een short squeeze een mogelijk scenario is. De markt is oversold en de bulls staan te trappelen om gebruik te maken van deze mogelijkheid om de short posities uit de markt te drukken. Bij cryptocurrencies met een lagere market cap zijn deze squeezes veel eenvoudiger, omdat er minder geld voor nodig is om dit te doen.

Als je dus ziet dat het aantal shortposities hoog is en de RSI staat erg laag, kun je hiervan proberen te profiteren door long te gaan, omdat je de short squeeze ziet aankomen. Het beleggen met hefboom is echter erg risicovol en het is aan te raden om hiermee eerst flink wat ervaring op te doen met kleinere posities. Vooral in crypto kunnen de short squeezes en long squeezes elkaar in korte tijd opvolgen in tijden van onzeker marktsentiment.

Het kan natuurlijk dat andere factoren roet in het eten gooien. Zo kan er economisch nieuws zijn dat de koersen beïnvloedt, er kunnen ontwikkelingen zijn op de markt of voor een bepaalde cryptocurrency, zoals een update of er zijn andere factoren die de koersen beïnvloeden. Dat is het lastige van investeren in cryptocurrency. Je kunt helemaal gelijk hebben in je analyse en toch ongelijk krijgen door factoren buiten jouw invloed.

Op de aandelenmarkt zijn short bears verplicht om hun positie bekend te maken, zodra dit meer dan een half procent van de aandelen betreft. Dit is besloten na meerdere drama’s met short squeezes in het verleden, waarbij mensen veel geld verloren. De toezichthouder financiële markten (AFM in Nederland) publiceert dagelijks op welke aandelen op Euronext dit van toepassing is.

Het is heel goed mogelijk dat dit in de toekomst ook bij cryptocurrency zo geregeld gaat worden. Maar tot die tijd blijft het altijd oppassen op de cryptomarkt voor een short of long squeeze. Omdat met hefboom traden binnen de cryptomarkt zo eenvoudig is, komt het ook nog eens heel veel voor. Vooral cryptocurrencies met minder liquiditeit en marktwaarde kunnen gemakkelijk gesqueezed worden door whales.

Een short squeeze is een veel voorkomende gebeurtenis bij de handel in crypto, net als de long squeeze. Om je hiertegen te beschermen kun je indicatoren, zoals de RSI, gebruiken om te zien of een cryptocurrency oversold of overbought is.

Als je vermoedt dat er een short squeeze aankomt, kun je bijvoorbeeld je posities sluiten of juist aankopen doen. Met genoeg ervaring krijg je hier handigheid in en kun je beter voorspellen wanneer deze dingen gebeuren.

Short gaan is iets dat je gaat doen als je meer ervaring hebt, maar je kunt ook klein beginnen door een kleine bet te doen. Zo kun je kennis maken met de wondere wereld van het short en long gaan en ben je wellicht op weg om een echte pro te worden.