Warning: Attempt to read property "name" on null in /app/public/wp-content/themes/expedition-theme/includes/ThirdParty/SmartOcto.php on line 43
Simon Bosch Simon Bosch Simon Bosch
5 min. leestijd
Columns

‘Bitcoin cycli’ bestaan niet meer, dit is er voor in de plaats gekomen

Foto: Shutterstock Generate

2022 was voor veel mensen een ontnuchterend jaar. We hoopten op deel twee van de bullmarkt voor crypto, maar we kregen een diepe bearmarkt en een hoop failliete bedrijven voor de kiezen. Sommige modellen die veel analisten hanteerden zijn volkomen ontkracht. Ik denk dat er slechts één ding voor in de plaats is gekomen: de macro-economie.

TRUMP memecoin is een grote teleurstelling, dit is waarom
TRUMP memecoin is een grote teleurstelling, dit is waarom

Bitcoin modellen kloppen niet meer

PlanB

Vóór 2022 waren een aantal modellen erg populair. Zo had je PlanB met het stock-to-flow-model. Dit berust op het feit dat er op elk gegeven moment maar een beperkte hoeveelheid bitcoins (BTC) de markt ingebracht kan worden. Miners concurreren namelijk voor een gelijk aantal coins. Volgens PlanB’s model kon de bitcoin prijs daardoor niet tot onder een bepaald niveau zakken.

Toen bitcoin eind 2021 het prijsdoel van 100.000 dollar niet haalde was het stock-to-flow-model volgens de investeerder nog intact, maar nu is de prijs ook tot onder de minimumprijs van dat model gezakt. Ook ligt de prijs nu onder de 200 weekly moving average, iets wat nog niet eerder in de geschiedenis van BTC is gebeurd. We kunnen dus met redelijke zekerheid zeggen dat het model van PlanB niet meer klopt.

Benjamin Cowen

De modellen van Benjamin Cowen waren ook erg populair. Hij berustte op een principe dat hij ‘lengthening cycles’ noemde: de cycli waar bitcoin in zit worden afgaande op het verleden steeds langer. Dit is voor ons crypto-investeerders positief, volgens de modellen van Cowen. Want hoe langer de top niet is geweest, hoe hoger de top uiteindelijk zou kunnen worden. Maar inmiddels heeft ook hij zijn model verworpen.

Raoul Pal

Het derde noemenswaardige model is afkomstig van Global Macro Insiders-oprichter Raoul Pal. Hij stelde eind 2021 dat cryptocurrency en blockchain de snelst geadopteerde technologie in de geschiedenis is. De markt is inmiddels hard gekrompen, maar mogelijk klopt het nog steeds.

Analisten haalden onlangs aan dat crypto exchange Coinbase bijvoorbeeld jaarlijks met 92% groeit. De bearmarkt heeft een verwoestend effect op de winst van het bedrijf, maar toch is de groei op de lange termijn dus significant.

Het is nog steeds een stuk sneller dan de groei van het internet in haar beginjaren. De gemiddelde groei van het internet wordt geschat op 43% tot 76% per jaar. Volgens Raoul Pal groeide de crypto-industrie in 2021 zelfs met 113% per jaar.

Heeft zelfs Raoul Pal het mis?

Dat is allemaal mooi en aardig, maar in denk dat het allemaal iets ingewikkelder ligt dan we denken. Onlangs werd het model van Raoul Pals nader onderzocht. In een rapport van Wells Fargo werd geconstateerd dat de fase van massa-adoptie er nog lang niet is. In plaats daarvan zouden we in de vroege adoptiefase zitten, waar het internet eind jaren ‘90 ook in verkeerde.

Na het jaar 2000 stortte de financiële bubbel die zich rondom het fenomeen ‘internet’ had gevormd volledig in elkaar. Als de stand van zaken in crypto nu vergelijkbaar is met de jaren ‘90, dan zou het kunnen dat een flink deel van de markt nog moet verdwijnen.

Er is mogelijk een recessie onderweg, centrale banken verhogen met een noodgang de rentes, en op de één of andere manier heeft de markt nog steeds trek in gloednieuwe memecoins. Misschien zit (een deel van) de markt dus nog steeds in de bubbel waar ik het vorig jaar over had. Dat zou kunnen betekenen dat de hierboven genoemde modellen af zullen blijven wijken van de realiteit.

Hierom kan de bitcoin-bullmarkt nog heel lang duren
Hierom kan de bitcoin-bullmarkt nog heel lang duren

Misschien is dit principe beter

Als al die modellen het misschien niet per se bij het rechte eind hebben, is er dan wel een beter model? Raoul Pal zegt dat macro en crypto zich min of meer als één geheel gaan gedragen naarmate de tijd verstrijkt. Dat denk ik ook, ik denk alleen dat zijn insteek op dit moment niet meer geldt. Ik denk dat het gelijktrekken van macro en crypto betekent dat de meeste tokens voor nu gaan dalen. Ik krijg de indruk dat Pal denkt dat de markt gaat groeien.

Dat betekent dat we niet alleen de markt voor cryptocurrencies in de gaten moeten houden, maar ook andere markten. In alle gevallen heeft de bredere economie en het wereldtoneel een grote invloed op wat er gebeurt. Eigenlijk is dat exact wat er sinds 2022 is gebeurd. In plaats van dat cryptovaluta een inflatiehedge waren leken ze veel last te hebben van de renteverhogingen.

Het zou kunnen dat dit in de toekomst verandert, en dat crypto weer gaat stijgen doordat het een inflatiehedge wordt of omdat risicovolle activa weer in trek zullen zijn. In ieder geval houd ik mijn gezichtsveld breder dan alleen stijgende cryptocurrencies. De modellen uit het verleden lijken niet meer te werken, laten we hopen dat ‘macro-chaos’ niet de juiste naam voor het vervangende model is.


Disclaimer: De meningen en uitspraken die in deze column worden gedeeld zijn alleen van de auteur en weerspiegelen of vertegenwoordigen niet noodzakelijk de meningen en standpunten van Crypto Insiders. De informatie in dit artikel betreft geen financieel advies.

Deel dit artikel
Simon Bosch

Simon Bosch is een fanatiek macro-analist die diepgaand onderzoek doet naar onderwerpen waar de meeste mensen niet naar willen kijken. Hij richt zich op de financiële, maatschappelijke en geopolitieke wereld en onderzoekt alles met twee kanten. Volgens Simon bestaan er geen onderwerpen zonder twee kanten en is een sceptische blik altijd nodig. Hij gelooft dat de wereld kapot is en dat crypto een deel van de oplossing kan zijn.

Net binnen
Trending
Gratis crypto cursus niet meer beschikbaar voor Nederlanders
Zoveel spaargeld heeft de gemiddelde Nederlander onder de 45
Bitcoin miner blijkt onverwacht 10.000 BTC te hebben, koers daalt
Bitcoin miner blijkt onverwacht 10.000 BTC te hebben, koers daalt
Ripple's XRP stijgt vandaag hard, dit is er aan de hand
Ripple’s XRP stijgt vandaag hard, dit is er aan de hand
Grootste vermogensbeheerder ter wereld voorspelt Bitcoin doorbraak
Grootste vermogensbeheerder ter wereld voorspelt Bitcoin doorbraak
Crypto investeerder wordt slapend miljonair met Melania memecoin
Crypto investeerder wordt slapend miljonair met Melania memecoin
Advertentie

Trending Columns nieuws

Hierom kan de bitcoin-bullmarkt nog heel lang duren
Hierom kan de bitcoin-bullmarkt nog heel lang duren
Column
Thom Derks
Columns 19/01/2025
TRUMP memecoin is een grote teleurstelling, dit is waarom
TRUMP memecoin is een grote teleurstelling, dit is waarom
Column
Timo Bult
Columns 20/01/2025
Trump en crypto op dag 1: Dit kun je verwachten
Trump en crypto op dag 1: Dit kun je verwachten
Column
Indy Rottier
Columns 20/01/2025
Advertentie